短期高息产品大都与外币挂钩

　　在购买这样的产品时，投资者需要与银行签订详细的理财协议，协议中明确规定投资者选定的是何种存款货币、挂钩货币，还需要规定存款期为多长时间、协定汇率。举例来说，投资者A因预测澳元利率短期内会上升，从而使澳元汇率也直接受惠上升，因而投资者A与银行协议以美元来存款，存款金额为20万美元，存款期限为2个星期，挂钩币种选择为澳元。在存款协议签订当日，投资者预测2个星期后澳元兑美元的市场汇率为0.8715(假设情况)，并将0.8715写入协议当中，作为协议汇率。

　　而2个星期之后，澳元兑美元的市场汇率的确上升，高于当初的的协议汇率0.8715，则投资者将赚取产品到期当日的市场汇率与协议汇率之间的价差，这个价差实际上就是期权金。

　　这些高息外币挂钩投资存款普遍引入了货币期权衍生工具。银行根据投资者选定的挂钩货币，向投资者购入两个货币期权及制定两个协议汇价：一个较当时挂钩货币的汇价为高(即认购协议汇价)，另一个较当时挂钩货币的汇价为低(即认沽协议汇价)。因此，当判断失误时，投资者将因为损失期权金而导致亏损。

　　根据香港某银行专业人士介绍，这种产品一个月的绝对收益率可达4%，折合年化收益甚至可达40%。而一般来讲，年收益达到10%-30%为最多。而且，这样的投资存款不存在特定的产品购买日，投资者可在任何一天前往银行，按照自己的投资意愿签订协议。

　　非保本，投资金额最低5万港元

　　正因为引入了期权这种衍生工具，这种产品并不是无风险套利的产品，并不是适合人人都去购买，这些“高息外币挂钩”产品为非保本产品，风险非常高。“这种投资存款有别于普通的定期存款，不能被视为一般定期存款或其替代品。”恒生(香港)内部人士告诉记者。

　　除了不保本风险高之外，这类产品的另外一个风险在于：产品到期时，本金和收益将以存款货币与挂钩货币两者中相对贬值者来支付本息，因此如果投资者选择的货币对汇率倒挂，如上述案例中，澳元兑美元到期汇率低于协议汇率，那么将由贬值的澳元来支付本息。届时，投资者一方面由于赌错汇率走势而损失本金，另一方面到期收到的是澳元资金，将自行承担澳元贬值造成的损失。

　　恒生银行内部人士告诉记者，购买这样的产品时，投资者应充分认识到汇率波动的风险，影响外汇市场变动的因素包括投资氛围、各国的利率政策、资金流动、政治环境、经济环境等各种社会状况，投资者应给予充分的分析和关注。

　　在香港购买这种高息外币挂钩产品，各行的投资起点略有不同。恒生银行规定，投资者至少存入5万港元(或等值外币)才可以投资“更特息”投资存款；汇丰银行的“高息投资存款”最低存款额为5万港币，如果存款达到25万港币以上，还可以量身定做存款计划；中银香港的“期权宝贝”最低存款5万港币；星展银行的“外币高息投资存款”最低10万港元。而且，这种高息投资存款具有透支服务，在存款期内银行可提供一定比例的透支额，比如汇丰为存款额的85%。

　　(责编：李李)