3只QDII跑输业绩基准
衡量基金业绩如何,并不依据绝对收益,与业绩基准的对比更显客观。
不同于国内A股基金普遍战胜业绩基准,配备四名以上基金经理(国内基金经理和外方投资顾问经理各两名)的QDII基金普遍跑输业绩基准:华夏全球二季度净值增长率-3.46%,低于业绩基准摩根士丹利资本国际全球指数-2.36%的增长率;嘉实海外增长率-6.41%,低于业绩基准MSCI中国指数-4.56%的增长率;上投摩根亚太优势增长率-7.78%低于摩根士丹利综合亚太指数-5.41%的增长率。
除此之外两只QDII基金业绩稍好于基准:工银瑞信中国基金二季度净值增长率-4.14%,略高于业绩基准(40%MSI中国指数+60%MSI全球指数)-4.37%的增长率;南方全球精选二季度净值增长率-0.25%,高于业绩基准(60%MSCI世界指+40%MSCI新兴市场指数)-3.56%的增长率。
不尽如人意的业绩印证了之前外界对于QDII水土不服的担心,为何国内基金可以90%以上战胜业绩基准,而到了海外比率仅为40%?国内主力与国外散户的区别开始显现。
80%高仓位运作
仅华夏另类保守在60%
投资于哪些国家或市场,采取何种投资方式,主要投资哪类股票,风险控制能力如何,以及股票仓位的把握等因素,直接关系到QDII的业绩差异。
不同于国内基金的低仓位,QDII基金在海外均适应海外基金玩法——高仓位运作。二季报显示,上投摩根亚太优势仓位最高,股票资产占净值比例高达89.99%;南方全球精选股票资产占净值比例25.33%,基金55.08%,两者合计80.41%;工银瑞信中国基金二季度末股票加存托凭证资产占净值比例达到85%;嘉实海外基金二季度末股票资产占净值比例达到84.03%
唯有华夏全球精选延续了华夏国内A股基金整体低仓位的风格,权益类投资(股票、存托凭证、基金)仅占基金净值比例的61.19%。