央行昨日发布的7月份货币信贷数据为货币政策的进一步放松提供了更多的猜想空间。央行数据显示，截至7月末，广义货币供应量(M2)余额同比增速仅为16.35%，为近四个月来的最低值。

　　花旗中国宏观经济分析师彭程告诉早报记者，这一数据说明央行从去年开始实施的紧缩政策开始显效。而某商业银行高管在接受早报记者采访时则表示，“下一步，央行还将继续放松信贷额度”。

　　货币政策不会“更紧”

　　最新数据显示，截至7月末，M2余额为44.64万亿元，同比增长16.35%。这一增幅比上年末低0.39个百分点，比上月末低1.02个百分点，是今年以来的第二个月度低点。今年3月份，M2增速曾创下16.29%的月度最低值。

　　M2在很大程度上代表了央行的货币投放量，央行此前曾将今年M2增速的控制目标设定为16%，本月数值与这一既定目标无限接近。

　　央行同日公布的贷款数据显示，7月末，金融机构人民币各项贷款余额29万亿元，同比增长14.58%，增幅比上年末低1.52个百分点，比上月末高0.46个百分点。

　　民族证券策略分析师陈伟指出，数据反映出央行的调控政策继续显效，人民币贷款月环比有所反弹，主要是因为7月是第三季度的首月，银行有放贷冲动，“这样的增速不算高，总体延续了前几个月的货币信贷平稳回落基调。”

　　从本月数据来看，央行将进一步紧缩政策的担忧几乎可以被彻底扫除。中原证券分析师南汉馨就在昨晚数据发布后指出，由于M2已回落到16%左右，符合央行的既定目标，因此近期再度出台上调存款准备金率的可能性减小。

而德邦证券分析师张帆的观点是，由于中长期贷款占比仍很高，表明中国经济的增长将继续受投资推动，目前央行不可能上调利率。