货币供给增幅下滑贷款增速略有反弹
7月货币市场方面。数据显示,7月货币供应量增长16.35%。7月末,广义货币供应量(M2)余额为44.64万亿元,同比增长16.35%,增幅比上年末低0.39个百分点,比上月末低1.02个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为15.5万亿元,同比增长13.96%,增幅比上年末低7.09个百分点,比上月末低0.23个百分点。
刘煜辉说,货币供应增量出现下滑态势,反映从紧货币政策下企业感到资金紧张。现在名义GDP上半年增长19.93%,M2上半年是增长17.37%,现在M2仍在下滑,这么高的名义GDP对应这么低的M2,说明企业资金面压力较大。他认为,这主要是投资品等中游产品价格上涨过快造成的。此外,M1下滑,说明企业的存款在减少,信贷控制收紧,同样说明企业的资金面紧张。
数据显示,7月金融机构人民币贷款增速略有反弹。7月末,金融机构人民币各项贷款余额29万亿元,同比增长14.58%,增幅比上月末高0.46个百分点。
此外,央行数据还显示,7月居民户贷款同比少增613亿元,居民户存款增加2465亿元,同比多增2556亿元。刘煜辉认为,居民户贷款同比减少,这主要是居民购房意愿在下降。而居民户存款增加,则说明储蓄回流在加剧,主要是因为资本市场和房地产不景气。他认为,储蓄回流可能要持续很长时间,这种现象至少会延续到明年。
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