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融资融券重点关注61只股票

www.sxems.cn　 2008年10月08日　绍兴特快

　　证监会5日宣布，将于近期启动证券公司融资融券业务试点。继节前大股东增持引发追捧之后，潜在的融资融券标的股票也将成为近期市场关注的焦点。通过对此前融资融券相关规定的分析，以及估值水平的筛选，160只股票较好地符合融资融券标的股的要求,其中61只股票可以重点关注。

　　成分股成为主要潜在标的股

　　按照2006年沪深交易所关于融资融券的实施细则规定，融资融券标的股票的硬性指标主要有：股票发行公司被要求已完成股权分置改革；股票交易未被交易所实行特别处理；应当在交易所上市交易满三个月；融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；其股东人数不少于4000人。按这样的硬性要求筛选，满足融资融券的标的股票很多，共有906只。

　　除了这些基本的硬性条件，在交易流动性、波动性指标中，实施细则要求标的股票在过去3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%；日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值不超过4%；波动幅度不超过基准指数波动幅度的5倍以上。

　　考虑到试点初期，交易所将按照“从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则，从符合条件的证券范围内，审核、选取并确定可作为标的证券的名单，并向市场公布。预计成为首批试点标的股票很可能主要在成分股中产生，沪深300(或者上交所和深交所分别从上证180和深证100成分股中产生)。同时，从谨慎性原则考虑，融资融券标的股票会在盈利能力方面要求较高，若我们仅考虑市盈率20倍以下的个股，那么目前满足条件的股票共有160只个股，它们最可能成为试点的标的股票。

　　重点关注61只估值偏低股票

　　资金在弱市中，可能趁此机会更多流向能成为融资融券的标的股票，而对于盈利能力强的个股能成为标的股票的可能性也更大，这两项相互加强，使得可能成为标的股票的低市盈率个股更具有魅力。

　　在可能成为试点的160只标的股票中，市盈率低于15倍的个股122只；市净率低于2倍的个股有114只；而同时满足市盈率低于15倍和市净率低于2倍的个股有61只，这61只个股成为标的证券的可能性最高，而低市盈率和低市净率把他们的投资价值也显现出来。在目前的弱市中，由于成为标的的股票会成为资金重点关照的同时，又具有估值方面的抗跌性，理应成为重点关注的对象。