过去一个月,是全球金融市场惨烈下跌的一周,使得国内QDII遭遇重挫,其中银行代销的境外基金跌幅尤其惨烈,不少产品在过去4周时间里,跌幅超过了30%。
如果进行仔细比较分析,我们会发现,不同产品表现差异很大。对于QDII投资者而言,亏损或许难以避免,但是如果我们能够借此之机仔细分析这些差别,以认识和熟悉原来陌生的QDII产品,也将受益匪浅。
在过去将近一个月的大跌行情中,无论是基金系的QDII产品,还是银行系的QDII产品,都呈现一个明显的特征:新基金普遍抗跌,而老产品则跌幅居前。
老基金比新基金进取
自9月12日至10月10日,9只每日公布净值的QDII基金,平均跌幅为17.94%,其中跌幅最大的为工银瑞信全球QDII,跌幅为26.92%;跌幅最小的为交银环球精选QDII和海富通中国海外QDII,跌幅仅为3.11%和8.26%。两只跌幅最小的基金均为最新成立的基金;而老基金则跌幅较深,几乎所有在去年成立的老基金在过去一个月里跌幅都超过了20%。
一般而言,在牛市中,由于老基金仓位较重,新基金需要一定的时间建仓,因而老基金比新基金进取;而在熊市中,老基金往往因仓位较重而深度被套,而新基金则因手中持有大量现金而防御性较强。
在银行系QDII产品中,中资银行推出的产品明显抗跌,而外资银行代销的境外基金则损失惨重。
自9月12日至10月10日,在汇丰银行每日公布净值的20只海外基金,平均跌幅为24.22%;东亚银行20只基金宝产品的平均跌幅也超20%。无论是汇丰银行的产品,还是东亚银行的基金宝,跌幅最大的均为具有新兴市场概念或者资源概念的基金,如汇丰同时具有资源概念和新兴市场概念的贝莱德拉丁美洲基金A2类单位(USD),在过去4周时间里跌幅达到46%;贝莱德世界矿业基金跌幅也达41.1%。又如东亚银行跌幅最大的拉丁美洲基金,跌幅超过了40%。此外,具有资源概念的东亚环宇资源基金的跌幅也达35.7%。