股票配置拖后腿

　　相比同一类型的债券型基金而言，债券型集合理财产品的表现也差很多。

　　益财富提供的数据显示，9月份开放式债券基金平均上涨了1.39%，而债券型集合理财产品的收益率平均下来却是-0.12%。

　　对于两种理财产品都投资于债权市场收益为何不同的原因，李跃龙分析说，“这主要是因为债券型集合理财产品的股票配置相对基金来说比较高。今年以来债券型基金投资股票的比例明显下降，6月份已经到了10%左右。”

　　国元证券资产管理部门的投资经理在接受理财周报记者以投资者身份的咨询时也表示，“国元黄山1号收益之所以出现下跌的原因在于一部分的股票配置，基于对市场不确定性的判断，我们已经卖出了一部分股票，降低股权类持仓。”

　　根据WIND资讯的统计，截至7月8日，国元黄山1号所持有的股票市值占净值比例的5.6%。其中，由于打新股获得的股票利尔化学(002258.SZ)从上市开始就急跌，截至10月23日已下跌了54%，其他股票如烟台氨纶(002254.SZ)也跌了54.9%。

　　另一只负收益率的理财产品的股票配置也比较高。截至6月14日，东风1号还持有福星股份(000926.SZ)23623股，东方明珠(600832.SH)23623股，立立电子(002257.SZ)6000股。

　　“高比例的股票配置在今年股市大跌的环境中，投资风险太大。”李跃龙告诉记者：“债券型券商集合理财产品资产配置灵活，变动容易，具体资产配置没有基金那么严格，券商甚至可以空仓。”不过，在股市持续下跌的时候仍然持有部分股票仓位，则业绩难免会受到负面影响了。

　　(责编：李李)