昨日，沪深两市小幅冲高回落。尾盘在港股的打压下，股指一度翻绿，不过盘中两市再次创出了近期反弹新高，沪指一度冲上了2750.88点的新高。两市成交量继续小幅上升,上涨家数与下跌家数基本持平.截止收盘,泸指报2724.3点，涨3点或0.11%，深成指报10484.3点，涨62.99点或0.60%。

　　大盘股补涨仍持续

　　从昨日盘面表现来看，各个板块间的热点转换非常快，从大宗商品价格持续上涨带领资源类股票如钾肥、糖业、有色金属等板块走高，随后受益于BDI上涨带领航运股表现出色，以及黄金期货价格表现强势带领黄金股强势上涨。

　　在大盘股分化的同时，机构对其后期的走势仍然较为乐观。万联证券副总裁黄晓坤昨日对记者表示，目前市场在风格转化后，大盘股在估值、技术走势上还没有走完，后市还存在一些机会。CMC国际理财咨询分析师徐长征也认为，后期一些估值较低的板块机会较大，这其中包括一些大盘股。

　　国信证券首席策略分析师汤小生则表示，5月市场二八现象明显，银行等滞后权重股板块补涨拉动指数。预计6月份市场将延续上述态势，为了给IPO开闸营造良好的市场氛围，银行与石油石化等权重板块可能继续拉动指数繁荣。

　　在分歧中继续冲顶

　　进入5月份以来，市场分歧有所加大，反映市场人气的换手率指标也开始下降。当前市场的分歧主要体现在以下五个方面：一是经济复苏预期的不稳定性，表现为部分经济指标的反复；二是上市公司利润增长的不确定性；三是估值结构的不合理性，中小盘股票明显高估；四是重启IPO增加供给对市场产生的压力；五是历史成交密集区产生的技术压制。

　　天相投顾在昨日表示，市场会在这些分歧中逐步在后期形成较为稳定的预期，股市基本的上涨趋势将延续。从目前情况看，居民财富转移以及外围股市的大幅反弹都在激发乐观的情绪。黄晓坤则表示，短期市场可能会因为原油和昨日港股的下跌等因素，技术性振荡调整一下，不过后面市场还能继续往上冲一冲。总体上6-7月是冲顶的过程，这个冲顶目前还远远没有结束。

　　两条主线寻找机会

　　对于后市可以关注的板块，万联证券黄晓坤建议，投资者可以从两条主线出发挖掘投资机会。一条是能源主线，主要是石油、煤炭、有色、钢铁、航运等，金融地产实际也包括在内。因为油价上涨带来的大宗商品价格上涨和资产价格上涨的预期，也就是通胀的预期带来的投资机会；另一条主线，目前市场还没有充分挖掘，投资者可以重点关注一下。也就是在CPI由负转正的阶段下，实际上是扭曲的要素价格机制调整的最佳时机，包括成品油定价机制(已经调整)，后面电价、水价也可能也会进行调整，电力、水务板块或会产生一些机会。

　　银河证券分析师冯蔚表示，目前新基金发行顺畅，机构资金入市趋于积极，市场热点向符合机构偏好的板块个股转移，抗通胀类、资源类板块可重点关注，另外，近日港股走势日趋强劲，部分个股A-H股价倒挂，也蕴涵了一些投资机会。

　　银行板块估值优势明显

　　在周一强势上涨之后，昨日银行板块的走势较弱，率先进入调整阶段。早盘受高盛减持工行30亿股消息的影响，银行股在普遍低开之后保持微幅上攻的形态。午后，受恒生指数大跌的影响，银行板块全线下挫，仅深发展A一枝独秀，招商银行勉力支撑，南京银行尾盘反弹，板块仅三只股收红。行业平均涨幅为-0.74%，总成交额超过120亿元。分析师认为，银行板块目前从估值角度来说仍有优势，出现的固盘调整形态主要是受大盘权重集体回调的影响，在行业基本面逐渐改善下，后市银行板块还有补涨的需求。

　　基本面逐渐改善

　　上海证券的报告显示，2009年6月银行业的息差有望见底并逐渐回升，随着贷款的下降，银行系统内流动性过剩的局面有望缓解。此外，货币供应量增速也将回落。整个行业的基本面逐渐改善。同时，在目前流动性充裕和央行承诺保持宽松货币政策背景下，商业银行不良贷款也大幅下降。据光大证券研究院的统计分析，2008年全年中国上市银行不良贷款生成率在26个基点。若以150%的拨备覆盖率计算，信用成本率在40个基点左右，不良贷款生成率相比信用成本仍处于一个较低的水平。今年一季度，不良贷款生成率还在继续下降。光大证券行业分析师金麟认为，当前对中资银行的资产质量的担忧不必太高。

　　整体市盈率较低

　　“银行板块市盈率至少能够恢复到15倍以上的水平。”国信证券首席策略分析师汤小生认为，目前指数繁荣的基础依然存在，且整个非金融板块的市盈率已经达到了36倍，而银行板块目前的静态市盈率只有13倍，差距非常大。在题材股偃旗息鼓的情况下，基金、保险资金等机构转战蓝筹趋势渐强，银行板块相对来说属于价值洼地。

　　汇丰晋信首席投资官林彤彤也表示，看好银行股的一个基本原因是看好此前被低估的大盘蓝筹板块，而银行板块的估值在大盘蓝筹中仍显得偏低。不过，资深市场人士王镇谦告诉记者，后市大盘盘整的可能性较高，而从历史上看银行股的行情都具有波段性，投资者应注意回避其在目前的整固阶段，待其股价调整到位后择机介入。(高菲陈永洲)

　　昨日银行板块涨幅前十个股

　　名称代码涨幅(%)现价(元)

　　深发展A 000001 0.98 18.48

　　南京银行601009 0.74 14.91

　　招商银行600036 0.06 17.81

　　工商银行601398 0.00 4.50

　　建设银行601939 -0.64 4.68

　　兴业银行601166 -0.65 29.18

　　交通银行601328 -0.96 7.22

　　北京银行601169 -1.04 13.34

　　华夏银行600015 -1.08 10.08

　　中国银行601988 -1.09 3.63

　　个股关注

　　浦发银行(600000)

　　昨收于26.12元，-1.25%

　　随着5月最后一批限售股解禁，浦发成为又一家迈入全流通时代的银行股，由于良好的业绩增长和分配方案，一季度继续受到资金持续增持，是基金第一重仓的银行股。一季报显示，共有161家基金持有15.9亿股，占流通股的31.74%，而QFII-CITIBANK OVERSEAS更持仓2.13亿股；人均持股已近25000股，1月中旬走出底部后，以30日线为下轨的盘升通道非常稳健，由于增发尚未实施，因此中期的盘升趋势不会有太大改变，但短期大幅拉升的概率也不大。操作要看股价与短期均线的乖离而定，过分超买可沽出等待回落，而回落至20日线附近再行吸纳。

　　民生银行(600016)

　　昨收于6.87元，-1.29%

　　一季报显示，前十大流通股东多为解禁限售股股东，合计持有65.7亿股，占流通股36.73%，其中中国平安一产品持有9.26亿股，股东数继续减少，人均持股已高达16450股，筹码比较集中，而同期基金报表显示一季度末，共有52家基金持有20.36亿股，占已流通股的11.38%。同时，由于股权结构非常分散，且持股非常接近，第一大股东仅6.2%，是否会引发股权之争也值得关注。在4月底突破年线后有过两波上攻，但短期指标已进入超买，同时短期均线尚未同步上移，短线应有调整的要求。

　　(责编:小芳)