专家认为银行、客户都该分清责任各打50大板

　　一年缩水近20%

　　渣打理财产品亏损谁之过

　　专家认为银行、客户都该分清责任各打50大板

　　一年间，上证指数从最低点到最高点涨幅接近翻了一番，而杭州的许小姐等人一年前花400万元，在渣打银行杭州分行购买的“沪深300”理财产品却陷入了账面亏损近20%的尴尬局面。

　　当初渣打银行在销售“沪深300”时，销售人员只强调该款产品的好处和高回报，并未向顾客强调购买的实际上是代理买卖境外对冲基金理财产品。现在，出现巨亏，究竟是渣打银行还是投资人的问题，专家认为应该分清责任，各打50大板。

　　

　　起因：

　　以为产品是“馅饼”

　　四百万资金被“诱”了进去

　　去年6月底，渣打银行杭州分行的客户经理陈先生向许小姐推荐购买该银行的理财产品，许小姐表示希望购买保本的、且是内地的理财产品。陈先生遂催促许小姐先在银行存入资金再推荐，许小姐便存入70万资金。接着，陈先生推荐许小姐购买一年期的沪深300指数挂钩可转换结构性投资境外理财计划。

　　“是挂钩沪深300指数的吗？”许小姐问。陈先生点了点头：“与沪深300指数至少有85%的关联度，放心吧，现在沪指2800点，3000点肯定能到。快买吧，剩下的额度不多了，年化收益率可达到25%。”

　　在作风险测试时，客户经理陈先生告诉许小姐，尽量将自己的风险承受能力写得好些，不然行长不批，因为产品太俏，想买的人很多。

　　该产品说明书厚厚一本，里面的字密密麻麻，都是用专业术语表述的，看起来像天书。尽管许小姐曾有多年投资经验，也没来得及看明白，但受不住陈先生的催促，也没顶住年化收益预期25%的诱惑，许小姐在合同上签了字，将70万资金全部买入这款产品。从了解产品，到购买产品办理完手续，前后仅用了20分钟。

　　据了解，这款产品的实际名称是“瑞银1年澳元沪深300指数挂钩可转换结构性票据”，挂钩指数标智沪深300指数基金(代号2827.HK)，产品由瑞银集团和伦敦分行共同发行，从2008年7月2日生效，2009年7月2日到期，银行便兑现预期收益。而接着曾先生和楚先生也分别买入130万元和200万元，三人相加总共400万元。

　　

　　收益：

　　产品对赌指数

　　敏感的结果只差0.0075

　　但没想到，在许小姐买入该产品之后发生了“百年一遇”的全球金融危机，给境外理财产品予以重重一击，许小姐购买的这款代客境外理财计划也一度跌得“惨不忍睹”，但随着A股和港股的回暖，2827.HK也走上了逐日上涨的通道。

　　按照该产品建仓日挂钩指数2827.HK的初始水平32.15计算，只要在7月2日那天，2827.HK的报价等于或高于32.15×105%，即33.7575，客户就可以获得票据特定面额×25%的收益，不然回报期收益就为0。

　　因为7月1日香港股市休市，7月2日成为了非常关键的一天，当天2827.HK的报价已非常接近33.7575。出乎意料的是，尽管7月2日沪深300和上证综指都上涨并基本以最高点收盘，但所谓挂钩沪深300的2827.HK在高开以后，一直处于34以上的情况下，下午莫名其妙下跌，与沪深300的走势完全背道而驰，且出现放巨量的情况。最终，该产品以33.75的报价收盘，比33.7575仅少了0.0075，渣打银行杭州分行新换的客户经理沈先生来电告诉许小姐：“产品到期了，没有达到预定的收益。”

　　且不说7月2日奇怪走势意欲何为，许小姐指出：“直到7月2日香港股市收盘以后，在和渣打银行的通话中，我才知道2827.HK是以5分为报价单位的，根本没有33.7575的报价，要么是33.75，要么是33.80。如按33.80算，对方就变相提高了约定的价格。”

　　“由此可见，尽管该合同设计得非常高明，但依然存在不少缺陷，和未考虑周到的地方。”曾先生表示。

　　“这款产品进去的时候澳元兑人民币正处于高位，尽管现在澳元升值了，但依然还是亏损的，如果按渣打银行现在的说法，我们要损失17%-20%。”楚先生说。

　　专家：

　　分清责任

　　各打50大板

　　“我觉得这个问题要辩证地看待，一方面，银行是否在合约上详细明确地提示了风险。33.7575在理论上通过计算是可能达到的，但在实际上又是达不到的。在合同字面有歧义的情况下，银行或合同制定方应作出有利于投资者的解释。此外，银行作为专业承销商，合同要尽量写得深入浅出。”浙江浙元律师事务所律师张轶群表示。

　　“另一方面，任何投资者在购买产品的签字前，一定要认真阅读各项条款，特别要看清投资风险和回报、投资标的物等，不熟悉的需向理财经理了解清楚。特别看重的内容，最好得到对方的书面承诺。”张轶群建议。

　　农业银行浙江省分行营业部财富管理中心主任余东升也提醒消费者，在购买理财产品时，一定要看清楚说明书，看不懂的地方绝不能含糊，如没有认真研读条约细则，就轻易投出去了，也是对自己的不负责。针对销售人员可能有的夸大误导宣传行为，不能盲目跟从，应注意保持清醒的头脑和稳健的心态，防范风险。

　　(责编：小微)