到目前为止，五粮液“调查门”事件仍然未现原因真相。

　　在证监会对立案调查情况秘而不宣，以及五粮液自被调查以来始终未停牌等诸多悬疑下，此前备受机构追捧的这只白马股所面临的质疑声日渐高涨，围绕这一事件热点演绎出了三大猜想。

　　证监会到底要查什么

　　9月9日，五粮液突然发布公告称，公司9日接到中国证监会调查通知书，因公司涉嫌违反证券法律法规，证监会决定立案调查。这是继2001年五粮液时任董事长、董秘因在重大购买、出售资产过程中存在违规行为被证监会通报批评后，五粮液遭受的第二记监管“重拳”。

　　消息显示，证监会已经掌握五粮液违规的材料，目前证监会稽查总队已经派人前往宜宾直接调查。然而，中国证监会到底要对五粮液“立案调查”什么？到目前为止，包括证监会和五粮液公司在内的当事方一直秘而不宣，均未对此做出明确回答。

　　在接受记者采访的时候，证监会相关部门负责人坚决表示，“没法说，目前还没到适合说的时候。”对于被调查情况，五粮液公司董事长唐桥也表示，“至于究竟如何违规，至今仍是一头雾水。”唐桥称，公司也曾询问过证监会相关部门，未有回音。

　　自五粮液发布被立案调查公告以来，各种猜想甚嚣尘上。根据市场普遍判断，五粮液受调查，可能涉及三个方面：一是偷税漏税，说五粮液3年少交了19.3亿元消费税；二是通过关联交易输送利益到(五粮液)集团公司；三是五粮液投资公司与亚洲证券的关系。一位行业分析师向记者称，“五粮液巷子很深，各种情况可能杂糅在一起。即便以后证监会公布了调查结果，真相也未必如查实的那么简单。”

　　面对市场的诸多质疑，唐桥15日对证监会调查一事向媒体作了说明。关于“五粮液3年偷税漏税19.3亿元”的质疑，唐桥说：“五粮液不存在偷漏税的问题，作为一个国有企业，五粮液从1998年到2008年，实现各项税金166.76亿元，上缴各项税金158.48亿元。特别是近3年来，实现各项税收63.9亿元，实际上缴69.26亿元，其实还多缴了近6亿元税金。”

　　关于关联交易问题，唐桥说，公司上市之初，由于受到上市份额的限制，五粮液有大量资产被挡在上市公司门外。这是一个体制问题，并不是五粮液造成的。针对涉嫌亚洲证券案质疑，唐桥郑重声明了两点：第一，五粮液的领导班子没有任何人在其中涉嫌有非法利益。第二，五粮液上市公司没有出一分钱进入亚洲证券去炒股。