但同样是在二季度增仓较明显的其它基金却是并不乐观。

　　目前已经维持88.5%高仓位的融通景气基金在季报中表示，目前A股的估值水平已经基本与实体资本的估值标准和海外市场的估值基准接轨，但是宏观经济依然存在较大的不确定性。初步判断市场将在今年三季度进行筑底过程，需要等到国际经济形势的逐步明朗，以及随之出现宏观调控放松的局面，市场趋势才会发生根本的转变。

　　而二季度仓位在84.49%的新世纪分红基金则认为，A股经过几个月下跌后，尽管从市盈率的角度看处于历史最低位，但从股权风险溢价看，目前的静态估值水平处于历史的中等的位置。A股整体相对估值水平与SP500正在接近，但与道琼斯和H股市场还是无法相提并论。

　　新世纪分红基金预计在原油和其他原材料价格上升趋势的情景下，分析师对盈利预测还会下调。2008年股市资金面供应不足；当前投资者情绪比较悲观，但还没有到历史最悲观的区域，因此估计会形成反复震荡筑底的过程。

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