上市公司分红新规震撼“铁公鸡”
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2008年10月14日
绍兴特快
华尔街百年的必经路径 从1990年12月1日深圳证券交易所开始试运作时算起，中国证券市场至今已走过了将近18年的发展历程。虽然中国的证券市场在这18年间取得了非比寻常的成就，但是与美国等西方发达国家相比，我们还宛若“孩童”。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授认为，纵观美国资本市场的发展历史，我国资本市场目前所面临例如长期不分红等诸多问题是不可避免的。 美国的资本市场从有正规的证交所和股价指数算起，至今有110多年的历史。如果从有交易活动以来算起，至今已有200多年的历史。但是美国资本市场和中国资本市场的建立时，所处的市场环境是不同的。 100多年前，全世界的证券市场都是一个自发的没有法制、盲目的、自由的市场，规模不大，内幕交易和人为的操纵比较严重。以美国为代表的西方市场直到20世纪30年代的大萧条以后相关规章、法制才开始建立起来。因此准确的说，美国有法制的证券市场是起步于20世纪30年代以后。 “但是我们的证券市场市场发展与美国不同，”董登新教授讲到，“我们是在西方国家的证券市场都有法、有规的情况下开始发展的，所以我们的市场是在直接借鉴了西方国家很多成功经验的基础上发展起来的，所以可以说我们的证券市场是高起点的市场。” 但董登新也表示，虽然我们不是开创者，不能和国外创立时比较，但是纵观美国资本市场历史，其发展也是一个渐进的过程。从20世纪30年代有了法制之后，美国证券市场也经历了从不规范到规范的发展过程。 目前，我国证券市场相关的法制建设还不是很健全，监管也还不是很到位，诸多的问题有待于在中国未来的渐进当中解决。这其中包括上市公司的分红和对上市公司的监管等，这都是未来治市的一个重点所在。 “与目前发达国家分红的情况相比，我们国家投资者的分红意识不够强。”董登新认为，美国的分红表现在一种诚信上，一定是根据自身的实力、盈利能力保持一个相对稳定的分红水平，增大了投资者的可预计性。 对于才经历了18年的我国上市公司，很难做到每年都维持一个稳定的分红水平，“原因主要有两点，一个是上市公司的盈利能力不高，另一个是盈利的水平不够稳定，” 总体来讲，我们国家的上市公司处在一个快速发展的积累阶段。“所以目前对于我国的上市公司只要强调分红就够了。”董登新教授说道。
来源：
腾讯
作者：
编辑：
小何
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