陶氏发家史

　　公司三年上市

　　在以往对外的很多宣传中，浙江江龙控股集团有限公司被冠以“浙江最大”、“中国最大”的印染企业等称谓。资料显示，江龙集团拥有总资产22亿元，其成员企业有8家，集纺织、印染、服装、贸易于一体，员工4000多人。

　　陶寿龙系江苏泰兴人，出生于1965年，上个世纪八十年代中期，陶大学毕业后回到家乡，从事纺织印染方面的工作。

　　“他不是那种安于现状的人，而且很善于学习，很快，就从同事中脱颖而出。”据泰兴当地与陶有过接触的印染业人士介绍，陶没几年就弄清楚了纺织产业里的门道，并很快承包了泰兴当地一个国营的印染厂，迅速积累起了人生的第一桶金。

　　因一次意外，陶寿龙损失1000多万元，这个阶段，他结识了现在的妻子严琪，陶寿龙决心从头开始。

　　2000年左右，陶寿龙和严琪二人来到绍兴发展，陶在绍兴当地一家印染厂做外贸业务员。“他的能力是很强的，几乎每年都是业务冠军。”绍兴当地与陶寿龙有生意来往的印染业人士张先生对记者表示。

　　2003年，陶寿龙夫妇开始筹划自己的生产基地——浙江江龙纺织印染有限公司(下称“江龙印染”)，并让江龙印染三年内快速跻身集研发、生产、加工和销售于一体的印染企业行列。

　　2006年4月，新加坡淡马锡投资控股与日本软银合资设立的新宏远创基金签约江龙印染，以700万美元现金换取其20%的股份。同年9月7日，江龙印染(上市名为“中国印染”)正式在新加坡主板挂牌交易，陶寿龙因此一夜成名，迅速成为绍兴印染行业的龙头老大。

　　大好形势之下，陶氏夫妇的“印染王国”迅速膨胀。2007年，江龙控股的销售额达到20亿元，陶氏夫妇达到了事业的巅峰，并成为各地政府招商部门眼中的红人。

　　身陷“融资门” “印染王国”轰然倒塌

　　不过，新一轮的宏观调控却意外阻止了陶寿龙的扩张之路，银行的意外抽贷更是让陶寿龙大伤脑筋——去年年底，绍兴某银行收回了江龙控股1个多亿元的贷款，并缩减了新的贷款额度，江龙控股的现金流和正常运营随即受到重大影响，百般无奈之下，陶寿龙夫妇开始转向求助于高利贷，公司经营也每况愈下。

　　绍兴一家染料公司的董事长冯先生说，在江龙控股出现资金危机后，除了借高利贷维持公司正常的周转外，陶寿龙夫妇还展开了一系列的自救行动，但直至9月中旬，公司尚无法正常运行。

　　眼看江龙控股的资金窟窿无法弥补，陶寿龙夫妇开始酝酿有计划的“出走”。10月4日，陶寿龙夫妇失踪，三天后，江龙控股全面停产，陶寿龙夫妇短短数年间经营起来的“印染王国”轰然倒塌。

　　江龙控股到底留下了多少债务，各方说法不一。记者调查了解到，江龙控股的高利贷几乎全部由其“资金部”完成：江龙控股有一个专门融资的资金部，其主要任务即为江龙控股融资，从开始的月息3分，到后来的8分、1角，江龙控股的民间借贷“战线”越拉越长，利息也越来越高。

　　遍布绍兴各地的担保公司也是江龙控股高利贷链条中的重要一环，该类公司直接从民间低息融资，然后高息借给江龙控股，这一部分资金，每笔都在千万元以上。

　　一个普遍的说法是，江龙控股目前所涉及的民间借贷金额大概在8亿元。不过，这仅是江龙控股留下的资金窟窿之一——记者获得的资料显示，在陶寿龙的“印染王国”中，仅南方科技和江龙印染，其所涉及的银行贷款就足以使人“眼花缭乱”。

　　资料显示，截止到2006年年底，江龙印染资产总计10.8亿元，负债总计6.37亿元，所有者权益合计4.46亿元，其中，还有54笔对外担保，担保金额达到6.77亿元；截止到2007年年底，南方科技资产总计8.98亿元，负债总计5.19亿元，所有者权益3.78亿元，对外担保29笔，担保金额为5.56亿元。

　　记者了解到，目前，包括没到期的贷款、信用证在内，江龙控股在银行的授信余额为11.3亿元，涉及浙江、上海等地的14-15家银行。

　　供货商的欠款也是江龙控股留下的巨额债务之一。冯先生表示，从10日开始，进驻江龙控股的政府工作组已经和供应商对账，目前，大部分供货商都已经对账完毕，“欠款大概在2亿元左右”。

　　悬念待破解大量资金去向不明

　　事实上，江龙控股曾一度得到了政府的大力扶持但没能改变江龙控股的命运。江龙控股的一个供货商陈先生认为，陶寿龙的问题在于摊子铺得太大，纺织、印染、贸易什么都做，最后企业生产抓不上来，变成圈钱工具，管理也出了问题。“这种粗放式的管理模式在经济景气时或许还能安然无恙，但在美国次贷危机的打击下，今年纺织行业普遍不景气，利润剧减，成本陡增，陶寿龙根本就无法支撑。”

　　作为中国第一纺织重镇的绍兴县，今年上半年，全县工业总产值同比增长14.2%，其中包括织造、印染、化纤、服装等在内的大纺织工业利润增长仅为2.8%。陈先生对记者表示，尽管绍兴县的纺织产业比外界预想的要好，但“企业的两极分化也比较严重，江龙控股就是一个极端例子”。

　　陈先生认为，江龙控股有如此结局，其实也是地方政府招商政策“浮躁”的结果。他表示，在开发区的前几轮招商热潮中，类似江龙控股这样靠负债、圈地做大的企业很多，但这部分企业大而不强，遭遇到经济衰退时，首先出现危机的就是这部分企业。

　　此外，江龙控股留给外人的另外一个悬念是资金的去向问题。冯先生表示，江龙控股自成立以来累计投入约为10多亿元，而其负债保守估计却有20多亿元，即使纺织行业不景气，也不会出现如此大的窟窿，“有大量资金去向不明”。

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