投资要点：

　　新能源汽车发展背景为资源短缺及环保需求。全球石油资源有限的条件下，相关国家制定减少对石油依赖的能源战略；同时各国针对汽车尾气排放标准的要求日益严格是新能源汽车发展的主要驱动力。

　　新能源是汽车发展的未来。虽然新能源汽车发展的速度较快。但是目前占整个汽车消费市场的份额较小。当前主要市场集中在欧美等发达国家与地区，若发展中国家市场能被有效开发，新能源汽车行业将迎来更加广阔的发展空间。

　　动力电池技术成为行业发展的关键。纯动力电动汽车是未来发展方向，核心技术在电池上的突破是公司竞争力的关键。

　　风险提示。新能源汽车属于高科技、高投入行业，处于行业发展初期，各种技术路线都具有不确定性，在能否有效满足未来市场需求上存在较大的投资风险。且各国新能源汽车发展受政府政策影响较大，政策面变化将导致较大的投资风险，我们会在后期继续关注。

　　投资建议：我们认为新能源汽车无疑将是未来汽车行业的发展方向。且由于其广阔的发展空间和巨大的市场，新能源汽车很可能将成为继08年的太阳能概念之后成为09年市场炒作的新一轮热点。我们认为国内最具有实力的新能源汽车制造商无疑是比亚迪，该公司的新能源汽车也在近期上市。因此整个新能源汽车板块中，我们认为比亚迪将是龙头企业。目前A股中的上海汽车，中通汽车等都在开发新能源汽车，但考虑到其技术优势及新能源汽车在其主营业务中的比重不大，对其评级为中性。谨慎推荐电池产业中的科力远和汽车行业中的长安汽车。万向集团也有一部分电动车业务，且实力较为雄厚，但目前尚没有注入上市公司的计划，建议关注。

　　1、奥巴马的经济刺激政策

　　在亿万美国民众期待的目光中，民主党候选人奥巴马在美国东部时间4日成功当选美国第56届总统。然后面对百年一遇的金融风暴以及数十年来最严重的经济衰退，年轻的奥巴马将如何与他的经济团队一起制定出强有力的经济刺激政策，新一届的政府能否引导美国走出经济困境，奥巴马竞选期间提出的整体经济措施方略将把美国和世界经济引向何方，在当前经济大背景下显得异常令人关注。而挽救国内的经济是奥巴马面临的首要任务。

　　数据显示，在刚刚过去的第三季度，美国经济出现了0.3%的负增长，为7年来最疲软的一个季度。据权威预测，美国经济在第四季度可能出现更大幅度的下滑，预计可能萎缩超过2%。尤其令人担忧的是，占美国经济最大比重的消费开支在第三季度出现了17年来首次下滑，这意味着美国经济可能失去了最大的内在增长动力。

　　此外，美国汽车制造业近来发生的地震，三大汽车制造商之间的兼并和整合可能导致数十万美国蓝领失业。经济衰退还将打击美国的消费，威胁零售业以及数百万商业和服务岗位。

　　由于奥巴马和新国会均将于明年1月份就职。目前看来。奥巴马的经济方略主要涉及了税收、能源、房地产市场、医保、对外贸易等几个大的方面。首先在税收政策方面，奥巴马基本代表了民主党的一贯立场，希望能建立一个更平等、更公正的纳税体系，也就是说减少中低收入纳税人的税赋，增加高收入家庭税赋，中心思想是要给中产阶级带来更多的解放。在能源方面奥巴马把重点放在新科技上面，并把新能源看做美国经济未来实现增长的新动力。奥巴马支持对太阳能和风能提供补贴，他希望在核能储存和安全解决之后，再进一步发展核能技术。奥巴马建议在未来十年投入1500亿元资助替代能源研究，同时给从事这类研究的公司提供税务优惠，希望以此降低美国对海外石油的依赖。在医疗保障政策方面，奥巴马的计划是民主党历来的共识，即通过补助使每个美国人都能享受到医疗保险。为了达到这一目标，政府将扩大在医疗领域的干预规模，规范保险交易，并对未提供医疗保险的雇主征税。奥巴马还计划建立一套新的政府医疗保险计划，为那些负担不起保险的人提供补贴。奥巴马估计，这项计划每年需要花费1150亿美元。对外贸易方面，奥巴马虽表示相信自由贸易，但他强调贸易应是双向道，并批评当前的自由贸易政策为美国市场带来了不公平竞争，敦促就北美自由贸易区协定重新谈判，以加强有关劳工和环境方面的条款。他认为美国应该提高本地的制造业，因为这样能够提高就业率。

　　我们经过分析认为，奥巴马的四条经济计划，对未来经济发展最有影响力的是他的新能源计划。该计划可能对未来社会发展起到革命性的作用，其重要程度将不亚于92年克林顿政府上台时提出的信息高速公路计划。接下来我们将对该计划的要点进行详细的说明和分析。