本报讯尽管昨日沪深两市跌幅超过4%，但基金经理仍相信宏观面并不支持市场大跌。

　　华安现金富利货币基金经理黄勃认为，昨日A股的调整，主要是市场情绪的波动引起的，大家既担忧货币政策微调引起流动性收紧，又认为7月经济数据略低于预期。因此短期来看，对流动性消失的恐惧和市场信心的丧失导致了股市大跌；但从中长期看，经济的稳定复苏会带动股市重拾升势。

　　黄勃表示，虽然7月份新增贷款环比骤降77%，但3300亿的新增贷款符合市场预期。一方面央行告诫银行控制贷款增速，另一方面银行本身也会倾向于在上半年使用贷款额度。从历年7月份贷款数据看，很多年份7月贷款均在2500亿以下。因此这个数据不能表明货币政策对实体经济支持的减弱，信贷仍处于扩张阶段。

　　此外，建信基金判断，流动性宽松对市场会形成支持作用，而非推动力；主导市场运行的因素将是基本面趋势的变动。其中，内需仍是地产新开工回升带动下的产业链复苏，而外需则是全球经济大幅回落结束并转向复苏背景下对于中国出口相关部门的拉动。短期内由于一些政策信号传递出的气息使得市场对房地产的态度有所转变，而出口复苏预期将更多地对行情起主导作用。

　　在投资机会上，建信基金建议重点关注出口复苏预期下的受益行业，如木业、电子、玻璃、服装等，继续看好估值水平较低的金融行业。以及过去一年涨幅较低的行业，如农业、食品、轻工、交运等，可能在下半年有较好表现。

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