机构青睐10只个股

　　影响房地产行业最基本的四大因素包括：流动性、调控政策、新型城镇化和开发商推盘策略。在资本市场中，流动性是股票上涨的第一要素。今年以来，A股市场机构大单资金布局10只房地产股，占比仅为6.58%，市场低迷可见一斑。数据显示，截至6月14日，152只房地产股中只有10只个股呈大单资金净流入状态。10只个股分别为万科A(12.71亿元)、华丽家族(7.11亿元)、南国置业(1.32亿元)、道博股份(8348.2万元)、银基发展(6936.02万元)、泛海建设(5630.46万元)、天保基建(4536.22万元)、城投控股(3092.16万元)、宜华地产(2421.42万元)和凤凰股份(1693.54万元)。

　　业绩增长的上市公司成为机构首选。10只股票中，万科A、南国置业、银基发展和泛海建设4家公司2012年年报和2013年一季报显示，归属母公司股东的净利润同时增长。另外，宜华地产由于拥有庞大的预收账款已锁定2013年的业绩；南国置业则引进了中国水电集团这一强大实力股东；而城投控股有券商股权题材、华丽家族有石墨烯等概念。

　　如果“新型城镇化”战略能够促进城镇常住人口，特别是城镇非核心区域人口的城区化和市民化，则我国城镇发展的潜能有望得到激发。东方证券认为，新型城镇化的推进有利于开发中小城镇或大城市周边卫星城镇土地的相关地产类上市公司。同时，集体建设用地流转放开，土地增值给拥有土地储备的上市公司带来投资价值提升。

　　“目前，房地产行业的分歧加大。受此影响，资金有转向新兴产业的可能。因此，传统房地产股并没有得到实力资金的持续关注。”金百临咨询资深分析师秦洪分析认为，随着“新型城镇化”成为中国未来经济增长的主要引擎，应关注优先布局核心新兴城市圈的公司。

　　整体估值偏低

　　市盈率估值反映的是当前股价的相对合理程度，由于今年房地产股的市场表现不理想，房地产目前估值处于底部区域，具有安全边际。统计数据显示，房地产板块的最新市盈率为13.43倍(TTM)，位居申万23个行业的第5名。其中，估值小于10倍的公司有24只，分别为中弘股份、冠城大通、世茂股份、首开股份、铁岭新城、电子城、万通地产、深物业A、世荣兆业、福星股份、金地集团、滨江集团、北京城建、新湖中宝、保利地产、万科A、珠江实业、华远地产、金融街、三湘股份、银亿股份、中航地产、广宇集团和深振业A。

　　对此，方正证券认为，从中长期投资角度看，目前是一个布局的时机，而且板块越调整，则越是提供了低价买入的机会。A股市场基础条件如果没有发生质的变化，未来的股价上涨将更多依赖公司业绩的提升。申银万国则认为，对于房地产开发企业而言，在“新型城镇化”进程中将经历阵痛，主要利润来自于地产增值的这种模式将不可持续。未来房地产销售速度总体放慢的情况下，房地产需要寻找新的增长点，将主要受益于保障房、旧改、大城市的卫星城建设等。目前龙头公司对应2013年的市盈率普遍在8倍左右，建议配置以快周转为特色的行业龙头和优质成长股，如万科A、保利地产、华夏幸福、金科股份、荣盛发展和南国置业等。

　　57家公司净利润增长

　　上市公司2012年度财报和2013年一季报显示，有57家房地产公司归属母公司股东的净利润同时实现增长。其中，2013年一季度归属母公司股东净利润增长幅度最大的前10家公司分别为：世荣兆业(9736%)、深物业A(3536.59%)、华夏幸福(2994.93%)、电子城(1491.36%)、创兴资源(1248.89%)、万通地产(591.98%)、泛海建设(581.43%)、云南旅游(514.37%)、北辰实业(397.86%)和阳光城(338.82%)。

　　而2012年一季度归属母公司股东净利润增长幅度最大的前10家公司是：中房地产、世荣兆业、园城黄金、金科股份、中国国贸、大名城、中江地产、亿城股份、渝开发和广宇发展。

　　总体看，2012年房地产上市公司盈利持续改善。据上海证券统计，其营业收入和净利润增速分别位列申万一级行业的第一位和第四位。地产上市公司2012年营收和净利润分别为5974亿元和767.2亿元，分别增长24.4%和14.9%；2013年一季度营收增长40.6%，净利润增长28.9%，毛利率总体维持在37%的相对高位。

　　市场专业人士普遍认为，从2012年年末以来，市场对房地产调控政策出台的预期强烈，众多购房者在政策窗口前夕集中交易，导致2012年楼市持续回暖，因此2013年初的增长可能是2012年“楼市回暖”的延续。长期来看，2020年之前，城镇住房市场仍将保持增长。

　　殷旭飞认为，从长远的角度把握，应关注实力强劲的龙头企业。政府的调控可以说是对行业的清理整顿，必然利好龙头企业，而龙头企业本身也具备较强的市场竞争力，对市场变化的应对能力也比较强。

　　招商证券也认为，行业回暖态势延续，房价的温和上涨、成交量的持续转好、资金面愈加宽松将带领板块步入稳步回升通道，长期来看，调控转入长效机制将促进行业健康稳健向前。龙头股渐臻完善，二线成长股羽翼已成，行业迎来配置的最佳时机。推荐显著受益新型城镇化概念的优质区域性龙头股：荣盛发展、金科股份、华夏幸福、中南建设；逢低建仓大蓝筹招商地产、万科A、保利地产、金地集团。