改走保守路线

　　过去潘石屹频频在媒体面前表达在京沪黄金区域落子布局的雄心，如今，却不讳言自己已暂时改走“保守”路线， “采取谨慎采购策略。”

　　潘石屹称，从长远看，非常看好中国经济，被压抑了的机会将要在未来迸发，但目前的政策形势太不明朗， “一会儿说要出台刺激政策，一会儿说要出台紧缩政策”，所以，公司决定持有现金，等待机会。

　　SOHO中国称，一方面，自今年初开始，土地市场竞争越来越激烈，价格不断攀升，市场回报空间越来越小。散售物业的投资者回报率降至3%，房贷利率则高达7%。如果没有租金上涨的支持，这些资产的高价格将难以为继。另一方面，目前经济发展政策尚不明晰，尚无明确的市场振兴和租金大幅上涨的信号。 SOHO中国选择持有充足的现金，采取审慎的收购策略，等待有吸引力的机会出现。

　　不过，他也认为，未来几个月中国一定会有明确的经济政策出台。 “如果市场回归理性，充足的现金会给我们更多机会。如果泡沫继续吹大，我们也不会因眼前利益而承担过多的风险。 SOHO中国的财务能力足以应对未来可能出现的市场波动。巨大的市场机会往往出现在波动之后。”

　　此外，他表示将继续聚焦北京、上海繁华地段的办公楼，希望其建筑产品可成为时代地标。

　　据悉，截至2013年6月30日， SOHO中国目前手握现金152亿元人民币，净负债率仅为14.3%。

　　这种低杠杆的保守路线并非今年才开始。公司去年年报显示，截至2012年12月31日，SOHO中国拥有现金约222亿元，净资产负债率仅为2.6%。

　　相较于去年开始龙头房企的全面复苏，SOHO中国2012年全年实现合同销售额为94.68亿元，与其2012年初定下的230亿元销售目标和2012年8月下调的120亿元销售目标均有差距。据机构统计，今年上半年，SOHO中国完全跌出全国房企销售业绩前50强的排行榜。

　　项目发展遇阻

　　早在2009年，从摩根士丹利手中买下上海静安区铜仁路的东海广场后，潘石屹便大张旗鼓地进军上海。

　　据统计，截至2013年7月， SOHO中国累计已在上海拿下12个项目，累计耗资287亿元。目前已完成在南京西路、外滩、虹桥交通枢纽、虹桥CBD、四川北路、徐家汇(7.67, 0.00, 0.00%)、浦东等上海核心商业区的布局，全部建成后的总投资额将近500亿元。

　　公司去年年报显示，截至2012年底，公司正在运作15个地产项目，全部分布在上海和北京两地，其中10个项目在上海，远高于北京大本营。

　　SOHO中国所向披靡的大上海发展，如今遇到前所未有的“阻力”。

　　8月2日，上海静安区的“东八块”地块之一宣告出让，美资房企汉斯夺标， SO-HO中国败北。该地块位于石门路以东、北京西路以北、成都北路以西、南苏州河路以南，占地面积为1.8万平方米，被称为“上海最后一块黄金地段”， SOHO中国一直视其为必争之地。

　　外滩地王旷日持久的争夺更让潘石屹伤心。今年4月，该案一审告结，上海第一中级人民法院判决原告复星国际胜诉， SOHO中国等被告方败诉，上海证大、绿城中国和SOHO中国三方的转让协议无效，并宣布判决后15日内外滩地王的股权恢复至转让前。

　　这意味着，在付出40亿元资金以及近16个月的时间后， SOHO中国很可能在外滩地王项目前无功而返，成为这场长久纠纷的最大受伤者。

　　一审败诉当日， SOHO中国与绿城、证大发表联合声明，对一审判决结果表示失望和遗憾，称将向上海市最高人民法院提起上诉。

　　8月14日， SOHO中国CEO张欣在其微博上发表对这场官司的感慨： “在上海打8-1官司的时候，所有的人见到我们，都说你们外地来的，这个官司你们赢不了。当时不明白，等一审结果出来，我们都震惊了，法律界也震惊了。我们马上上诉到上海高院。上诉上海高院能得到公正的判决吗？”潘石屹也转发此微博表示： “我们就是要秋菊打官司了。”言语间皆是委屈。

　　有分析认为，上海房地产市场竞争激烈，尤其是寸土寸金的市中心区域，各路资本竞相追逐。 SOHO中国对上海市场的熟悉程度、政府关系等多方面不及本土房企，在商业地产开发经验和实力上则不敌新加坡、美国等外资房地产公司，这或是潘石屹上海战略遇阻的主要原因。