“幸福99皇冠1号(股票指数联动)1501期银行理财计划，认购期到24日结束，起点金额10万元，理财期限91天，预期年化收益率为5.5%~19%。”近日，杭州银行推出一款非保本浮动收益类结构性理财产品，产品挂钩标的为沪深300指数在理财产品运行期间的收盘价格。在当前银行理财产品收益率走下坡路的背景下，其年化收益率颇让投资者心动。

　　随着股市走牛，记者近期在绍兴各大银行走访发现，银行理财中挂钩股市的结构性产品也日渐增多，收益率也令人刮目相看。

　　挂钩股票结构性产品增加

　　当前，理财产品的收益率达到6%的可谓是凤毛麟角，因此随着股市走牛，越来越多的投资者将可投资资产从货币基金、非结构性银行理财等非权益类资产中转移出来，转而投资权益类产品。

　　银行也加大了挂钩股票尤其是挂钩沪深300指数的结构性理财产品的发行，而且收益率一直占着“上风”，如平安银行正在发行的一款保本浮动收益类产品“财富结构类(100%保本挂钩股票)资产管理类2015年99期人民币理财产品”，预期最高收益率为8%；华夏银行于2015年3月19日至3月25日推出“华夏理财—慧盈143号”股指挂钩型人民币364天产品，起点金额为5万元，产品的投资收益与沪深300指数挂钩，预期最高收益率达7.2%；交通银行也有一款“得利宝·私银慧享”35天(看涨跨价)挂钩沪深300，起点金额30万元，预期最高收益率达9.2%。其他如招商银行、广发银行、农业银行等均有挂钩股票的结构性理财产品推出，预期收益率均在7%以上。

　　来自普益财富的数据显示，3月1日~17日期间，各家银行共发行149款结构性理财产品，其中挂钩股票或者股票指数类的产品占比最大，占所有结构性理财产品的35%，其次是挂钩汇率的结构性理财产品，占比为27%。银行理财师预计，收益可观、类型更多元的结构性理财产品在2014年发行量暴增后，有望在2015年继续高速增长，特别是今年随着股市走牛，挂钩股票的结构性产品或将成为降息通道下投资理财的新热点。

　　最终收益由挂钩

　　标的表现决定

　　据中信银行的一位理财师介绍，结构性理财产品通常根据投资者获取本金和收益方式不同进行分类，一般分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三类。结构性理财产品与非结构性理财产品最大的区别，在于收益计算方法不同，其中，非结构性理财产品的收益取决于投资标的的收益预测。结构性理财产品的收益给出的是一个范围值，预期最低收益和预期最高收益，在这个范围之内波动均属于正常。

　　据了解，结构性理财产品的最终收益由挂钩标的在投资期中的表现决定，同时也取决于产品的收益设计方式。根据挂钩标的的表现，常见的产品结构有三种：一是看涨看跌型，二是波动型，三是设定区间型。根据结构性理财产品的这些结构设计，投资者选取这类产品时最重要的技巧其实是对市场的把握能力——只有对市场趋势持有较为正确判断的投资者，才可能真正获得较高收益。从目前的市场来看，挂钩股票、汇率、利率以及黄金等贵金属的结构性理财产品数量较多。

　　实现预期最高收益

　　的概率不高

　　柯桥一家国有银行的理财师表示，从保本设计这个角度来看，结构性理财产品的风险只是中等，但结构性理财产品即便有保本设计，却很少能同时保障收益率。从稳健的角度来看，挂钩利率的结构性理财产品达到预期最高收益率的概率较高，挂钩股票的结构性理财产品实现预期最高收益率的概率偏低。

　　尽管当前结构性理财产品很多都有“保本”设计，但风险不容忽视，尤其是达到最高预期收益率的概率偏低，需要投资者有专业的投资知识，投资者除了要对挂钩标的走势有一定判断，还要完全明白理财产品的收益设计方法，经过认真的判断分析后，再做投资决定。对于没有相关投资经验的投资者而言，应尽量选择非结构性理财产品。

　　2015年股市可能依然走牛，预计未来会有更多挂钩股票的结构性理财产品发行，毕竟很多投资者也希望通过银行理财产品的渠道更稳健地分享股票市场的收益。不过需要提醒投资者的是，结构性产品设计复杂，一定要看清楚产品的收益结构以及计算方法等具体信息。