 国药股份：医药流通领域的领先者国药股份拥有国内医药流通领域优质采购和批发销售渠道资源，是国内少有的拥有全方位跨区域药品批发流通集中优势的医药流通企业，具有得天独厚的行业地位和市场优势。在医药市场环境持续向好以及市场扩容与需求释放的趋势下，这种优势带给公司主营业务持续强劲的增长和突出的盈利表现：公司营业收入与利润长期保持25%和20%以上的幅度增长，毛利率水平超过同行业水平。近年公司加强了内部整合与对外收购，将药品零售业务剥离，专注医药批发流通业务，并将触手向内陆扩展延伸，推动公司优势持续彰显。我们判断：公司在逐渐实现商业模式的创新，这种创新将使公司在医改的背景下受益无穷。

　　 一致药业：控股子公司国控广州的分销物流配送平台将于08年底建成，有望加速公司业绩国控广州是持续的利润增长点之一。一致药业持有国控广州90%股权，06年1月并入，当年实现净利润4000多万元。国药控股广州物流中心投资1亿多元，目前在建设中，预计08年底投入使用，将成为一致药业强大的分销物流配送平台。我们判断：一致药业将作为国药控股南方的分销和零售平台，特别是随着控股子公司国控广州的现代物流配送中心于08年底完成，其销售收入同比大幅度增长。

　　附一：近期出台的主要医药政策