2、国外需求

　　发达国家铜消费最大的行业是房地产行业，但房地产行业恰恰是受次贷影响最大的行业之一，预期发达国家的房地产行业在2009年将继续低迷；另一方面，发达国家的实体经济也都陷入衰退，包括工业生产、电力需求、消费等相关指标都将下滑，预计2009年西方发达国家的铜需求将出现负增长。

　　图7：美国铜的消费结构 图8：西欧铜的消费结构

　　资料来源：麦格理

　　图9：美国新屋开工数量急剧下滑

　　资料来源：Bloomberg

　　图10：美国新屋销售持续低迷

　　资料来源：Bloomberg

　　图11：西欧工业生产陷入衰退

　　资料来源：Bloomberg

　　图12：美国工业生产仍在下滑

　　资料来源：Bloomberg