目前看来，海尔集团优质资产的白色家电主要集中在国内主板上市的青岛海尔和香港H股上市的海尔电器。海尔电器是海尔集团在香港借壳上市的子公司，其主营业务主要为洗衣机，热水器和手机。2006年海尔电器以4.2亿港元的价格把常年亏损的手机业务转移给了母公司，留下了盈利能力较强的洗衣机和热水器业务。

　　为了更好的资源整合和拓展白电产业的融资平台，海尔集团一直致力于白电产业的整体上市。2007年，青岛海尔(600690)完成了对青岛海尔空调电子有限公司、合肥海尔空调器有限公司、武汉海尔电器股份有限公司以及贵州海尔电器有限公司四家公司的定向增发，收购了海尔旗下的同业竞争资产。目前看来，海尔集团下一步对海尔电器(HK1169)注入A股青岛海尔(600690)权益的可能性非常高。

　　根据海尔电器(HK1169)近两年的报表来看，其洗衣机和热水器的利润率高均于A股资产(见表1.1)。

　　表1.1海尔电器以及青岛海尔主营业务毛利率

海尔电器主营业务毛利率	2006	2005	青岛海尔主营业务毛利率	2006	2005
洗衣机	25.9%	21.9%	空调器	13.95%	10.82%
热水器	29.9%	25.9%	电冰箱	15.28%	12.27%

　　 

　　二.行业分析

　　2007年家电市场形成了“白强黑弱”的销售格局，以彩电为代表的黑电行业在市场竞争越来越强调核心技术的情况下，饱受外资巨头的冲击。而稳定的产品形态却令白电行业的产能规模以及产业链优势在2007年逐步释放出来。以白电产业的代表空调的市场总量为例，国家统计局统计的数据显示2007年国内空调总产量8991万台，同比增长13.2%，超过预期总量。受奥运经济的拉动，预计2008年中国空调总产量将稳步上升至9300万台。(见图2.1)

　　图2.1 2005-2008年度国内产品产销量变化趋势(单位：万台)

　　 数据来源：中国家电网