(六)镍

　　由于低镍和不含镍不锈钢的替代以及全球不锈钢生产增速放缓以及钢铁业在未来两年内将处于低谷，需求大幅减弱，而国内产能同比增长，预期全球镍供需将保持过剩状态。

　　图42：全球镍市场平衡状况

　　资料来源：Bloomberg、Barclays Capital

　　从2007年开始，镍供应出现过剩，LME库存开始大幅增加，从而导致价格大幅下跌。

       图43：LME三月期镍价及库存(美元/吨、万吨)

　　数据来源：Wind资讯

　　(七)黄金

　　在当今全球经济危机继续蔓延的背景下，尽管黄金在未来二年的产量仍将继续小幅增长，但是，根据世界黄金协会(WGC)最近发布的报告显示，得益于全球金融危机背景下投资者避险保值需求大大增强，黄金投资性需求在未来二年仍将大幅增长，从而导致在未来二年黄金的供需仍将保持短缺。

　　图44：全球黄金市场平衡状况

　　资料来源:GFMS、安泰科

　　全球黄金市场供需保持短缺，但库存却持续增加，这主要是由于黄金与基本金属的需求不同所导致的。

　　图45：COMEX主力金价及库存

　　资料来源：Bloomberg