回首2008年，中国理财市场经历了大起大落的悲喜：从“打新”产品的风靡一时，到“零收益”的不堪回首，从债券市场的牛气冲天，到商品市场的跌宕起伏……投资者伴随着中国资本市场的风起云涌而心潮澎湃。展望2009年，投资者更是心绪难平：究竟怎么样的投资理财方式更适合当下的严峻市场环境？

　　银行理财产品或将“基金化”

　　2008年上半年的银行理财市场，由于央行实行信贷紧缩的政策，使得理财产品的发行几乎都与信贷资产和票据类产品挂钩，银行理财产品市场也因此呈现出特别严重的“同质化”现象。业内人士分析，随着2009年信贷限制的取消，银行理财产品的催生动力将发生变化，未来其“基金化”趋势或将明显，相关市场的竞争也将更为激烈。

　　“从目前的情况来看，明年银行理财产品的发行规模可能要下降。”西南财经大学信托与理财研究所高级研究员李要深对记者表示。据他分析，2008年上半年的明星产品——银信合作型的信贷类产品，在2008年的最后一个季度，发行数量和规模的下降已十分明显。

　　事实上，信贷类理财产品如此大规模地出现，与此前信贷紧缩政策相关，融资困难的企业纷纷借助这一途径获得相关资金。“但是2009年货币政策将变得更为宽松，直接导致企业融资不再困难，因此信贷类产品的发行将受到很大影响。”

　　据普益财富的统计资料显示，2008年信贷类理财产品占据了银行理财市场的发行重头，其规模占比达到50%以上，相当于银行理财市场的“半壁江山”。

　　但是，未来什么产品将来填补信贷类产品的空呢？光大银行上海分行零售业务部总经理助理徐欣表示，2009年的银行理财产品，主流方向之一将是“基金化操作”。其基本的形式是，银行发行的产品将以一个集合资产池的形式出现。到时候，银行将对从投资者这里募集的资金做一个资产管理的工作，投资的方向可能还会是债券、票据等热门标的，也可能是其他方向。“当然，这类产品也会增加流动性，将会设置赎回期、也有其开放日。”这也就意味着，这类产品，将可能同基金一样有赎回和申购等增加资金流动性的投资便利条件；而一旦投资者要进行相关赎回，也需要缴纳一定的手续费。

　　对于银行理财产品的这一新趋势，李要深也持相同观点。他表示，业界的统一观点是，2009年的银行理财市场，将由2008年的“粗放型”向“精耕细作型”产品过渡。“资产管理类产品将是一个重要的发展方向。”故而，未来银行在理财市场，将更多地发挥主动管理的作用，“各家银行资产管理水平的高下，也将在具体产品中分出高下，相关竞争也将更趋激烈。”